大数据分析与人工智能软件厂商Palantir公布最新第二季财报，其营收与获利表现皆大幅超出华尔街分析师预期，并同步上调全年财务展望。受惠于企业端对数据分析与AI工具的强劲需求，公司预期全年营收有望达81.6亿美元，高于市场预期的77亿美元。其中，美国商业市场成长最为显著，单季营收年增149%至7.64亿美元。财务长特别指出，本季调整后毛利率为86%，但随着下半年相关产品营销与人力成本增加，费用支出预计将相应提升。尽管欧洲市场面临当地政府推动本土化政策的挑战，但整体美国市场的强劲营运动能，成功舒缓了市场对于大型语言模型（LLM）开发商可能取代其软件服务的疑虑。盘后股价受到财报利多激励，一度大涨15%至144.65美元。

Palantir上调全年展望，财务数据优于预期

Palantir最新公布的第二季财报显示，公司营运表现显著优于市场预期。公司宣布将全年调整后营运利润（Adjusted Income from Operations）预测上调至48.9亿至49.1亿美元，高于先前预估的44.5亿美元区间上限。全年营收预估则调升至最高81.6亿美元，优于分析师平均预测的77亿美元。受此消息刺激，Palantir盘后股价一度上涨15%至144.65美元。

美国商业营收暴增，展现强劲市场需求

在各项业务分项中，美国商业市场呈现突破性成长。执行长Alex Karp表示，第二季美国商业营收达到7.64亿美元，较去年同期成长149%，显著高于分析师平均预估的7.164亿美元。包含政府业务在内的美国整体营收年增115%至15.7亿美元，成为带动公司整体业绩成长的主要引擎。

海外市场面临挑战，毛利率受云端成本影响

相较于美国市场的快速成长，Palantir海外业务表现相对平缓，海外营收年增33%至3.625亿美元。由于部分欧洲国家如法国与英国政策转向支持本土科技业者，使Palantir海外推广面临阻力。此外，财务长Dave Glazer表示，因承接政府客户的云端托管（Cloud Hosting）业务，第二季调整后毛利率微幅降至86%，并预告第三季费用将因季节性招聘与营销活动而增加。

定位模型整合平台，厘清AI替代风险疑虑

针对市场担忧Anthropic等AI模型开发者直接销售软件可能取代Palantir的风险，管理层强调其产品定位为大型语言模型（LLM）的整合与管理介面，而非单一模型本身。Palantir软件提供企业弹性切换不同AI模型的架构，帮助客户避免过度依赖特定模型开发商，Karp并赞扬其客户拒绝成为“语言实验室的附庸国”，将Palantir推销为“允许您更换型号”的公司。

本文由BINKEX市场观察团队分析师编撰，内容仅为个人观点分享，不构成相关的任何投资建议。分析有时效性，投资有风险，入市需谨慎！